
尽管市场整体机会有限,但洪灏认为“龙头效应”仍将持续。过去十年,中美行业集中度都越来越高,行业龙头在行业收入中所占的份额越来越大,并且产生更高的股本回报。尤其是在中国,大盘股的股本回报率高于资金成本,而中小盘股却不然。鉴于行业内领先地位的变更性非常有限,后来居上的机会只有4%,股票也将持续“强者恒强、赢者通吃”。因此,尽管整体市场机会可能有限,沪深300、A50、上证50、离岸大盘中概股等最能反映“龙头效应”的指数应仍能提供投资机会。
定量和衍生品策略师马尔科-柯拉诺维奇(Marko Kolanovic)周二在客户报告中说:“近期美国股市与全球其它地区股市表现的背离,是历史上前所未有的。例如,如果你看一看价格走势——从所有相关的回顾窗口(一个月、三个月、六个月和十二个月)来看,这对美国股市有利,对欧洲和新兴市场不利。这种情况以前从未发生过。美国股市今年表现优于新兴市场股市。”
美国财政部表示,美方高度重视中国对于不进行竞争性贬值的承诺,将继续密切观察人民币汇率走势并与中国人民银行保持沟通。美方认为,中国推行更加市场化的经济改革将有助于增强投资者对人民币的信心。中国人民银行行长易纲在上周提交给国际货币与金融委员会会议的书面声明中表示,中国将继续让市场在人民币汇率形成机制中发挥决定性作用。中国不会进行竞争性贬值,也不会利用汇率作为解决贸易摩擦的工具。
经过3个多月的休整,吴圣涛选择私募作为自己职业生涯的下一站。不惑之年加入私募行列,吴圣涛坦言,希望通过创业,将工作转换为自己的事业,打造一个为人熟知的资产管理公司。吴圣涛坦言。之所以选择加入理成资产,一方面是因为理成投资团队中有自己多年熟知的老友;另一方面,比起自己花费精力打造平台,加入成熟团队专注二级市场投资,更契合他作为基金经理的投资梦想。
10月底,降准叠加财政支出,推高流动性总量,资金面一度非常宽松,鉴于逆回购到期规模少、存量殆尽,央行开展疑似的定向正回购操作很大程度应源于对流动性合理纠偏的目的。从这一点来看,货币政策取向和央行流动性管理目标一直没有变化,即便开展了正回购操作,也只是实现这一目标的一项手段,并不意味着货币政策会收紧。当然,不搞“大水漫灌”也一直是坚持的立场,在如今汇率约束加大的情况下,“大放水”显然更没戏了。
这位教授来自中国,名叫钱学森。此前,他在麻省理工修完硕士,又在加州理工攻读博士,师从力学大师冯.卡门,35岁就成为麻省理工的终身教授。然而,钱学森的厉害之处远不只这些。1936年,25岁的钱学森和其他四位同学在加州理工创立了“火箭俱乐部”,没事在学校发射火箭玩。俱乐部随后发展成了如今NASA旗下著名的喷气推进实验室(JPL)。后来,钱学森在美国一度拥有最高级别的安全通行证、参与包括曼哈顿计划的绝密军事项目研究,在五角大楼出入自由,时间达8年之久。34岁时,他带着美军上校军衔,赶赴德国提审自己的“师祖”普朗特和“火箭之王”冯·布劳恩,而正是布劳恩主持设计的V1和V2火箭,在二战时让英国人闻之色变。因此,在金波尔眼中,钱学森一个人“值3到5个师”[1]。